在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续(xù)增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给(gěi)出自(zì)己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)预计(jì)会(huì)维持(chí)在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性(xìng)价(jià)格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期(qī)末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下(xià)降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一(yī)季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库(kù)存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全(quán)库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级)烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前市场商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到(dào)其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的(de)标(biāo)准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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