民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织背(bèi)后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，用另一个视角观察(chá)中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会(huì)为例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口(kǒu)企业(yè)群像(xiàng)，这是广交会反馈中(zhōng)国(guó)出(chū)口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客户(hù)及参展氛围，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和(hé)出(chū)口大趋势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这(zhè)是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研，我们得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点特(tè)征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境(jìng)内(nèi)采购商明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时(shí)，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客(kè)户(hù)数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口调(diào)研信息(xī)一(yī)致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带(dài)一路国家订(dìng)单(dān)增幅较大(dà)。其中东南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示(shì)今年(nián)对俄(é)快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年海(hǎi)外需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临的出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单(dān)明显下(xià)滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型(xíng)企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口企业(yè)订单情(qíng)况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企业保有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国(guó)产业转移(yí)的(de)三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国(guó)出(chū)口订单(dān)和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进行专项调(diào)研，从另一(yī)个角度观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出(chū)口的大环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单(dān)规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是(shì)，外(wài)贸展会新拓客户(hù)并不意味着当(dāng十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之前客户(hù)签(qiān)订(dìng)的老订单(dān)相关。外贸展会(huì)反映的是(shì)更长期(qī)的外贸大环(huán)境(jìng)和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品(pǐn)种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电(diàn)、照明(míng)、车(chē)辆(liàng)及(jí)配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企(qǐ)业数(shù)量(liàng)达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反(fǎn)映当前(qián)外(wài)贸环境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客流(liú)结构上境(jìng)内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来(lái)自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户数量明(míng)显不(bù)足，本次(cì)境外采购商主要(yào)为东(dōng)盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来的信息是当下(xià)高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直(zhí)接前往线(xiàn)下(xià)展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期(qī)出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路”国(guó)家的订单增幅(fú)较(jiào)为明显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受(shòu)存在明显差(chà)异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海外需求(qiú)较过(guò)去(qù)2年(nián)有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和(hé)类型(xíng)的企业(yè)所面临的(de)出(chū)口(kǒu)压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的外贸企(qǐ)业(yè)反馈今年订单情况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)仍面临(lín)一定贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业正面临较为广泛的(de)贸易摩(mó)擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国(guó)企业(yè)同样(yàng)面临其他地区(qū)贸易摩擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的(de)决定，计(jì)划(huà)纳入的商(shāng)品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同(tóng)对(duì)外(wài)关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存在产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也(yě)开始流(liú)向非(fēi)洲等(děng)地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得(dé)到的产(chǎn)成品也(yě)主(zhǔ)要是为销(xiāo)售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份额影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业(yè)认为(wèi)转(zhuǎn)移(yí)产能(néng)尚不(bù)构(gòu)成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南亚(yà)转移的订单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险提示

十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历　　调研样本企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏(hóng)观调研系列(liè)之三：广交(jiāo)会下(xià)的出口群像》

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