5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据(jù)美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持(chí)有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的(de)关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也(yě)不负(fù)众望(wàng)，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多(duō)的(de)上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的(de)操作中，最(zuì)为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林资(zī)产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)的第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一(yī)季(jì)度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外的(de)教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司的利(lì)润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时(shí)的估值下有足(zú)够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资产对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹了一(yī)两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇(yù)终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿(yì)元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低(dī)效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了(le)很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下(xià)，市(shì)场要想好起来(lái)，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还(hái)需要一定的(de)时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能(néng)这(zhè)边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资(zī)炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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