美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不如美元(y阴肖有哪几个生肖uán)。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发(fā)生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)阴肖有哪几个生肖相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务(wù)违约(yuē)引发的避(bì)险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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