金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博(bó)弈降低(dī)了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的(de)短(duǎn)期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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