随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进口(kǒu)的大(dà)量增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国际能(néng)源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的(厦门是几线城市呢de)回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单(dān)，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内(厦门是几线城市呢nèi)纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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