大(dà)家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶(ji中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方ē)段性失去靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本(běn)形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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