今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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