金融界5月18日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘(pán)，商品期货多数上涨，低硫燃(rán)料油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油涨(zhǎng)超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期货：原(yuán)油在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月油价在(zài)70美元(yuán)处仍(réng)有强(qiáng)力(lì)支撑，六月有(yǒu)上行动(dòng)力。年初以来原油(yóu)价(jià)格在金融压力和地缘(yuán)支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷(qiāo)板效(xiào)应。短期(qī)来看，在(zài)月初金融(róng)事件冲击(jī)下，五月(yuè)可能处于震荡周期中的偏(piān)弱(ruò)阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期波段操作思路为(wèi)主。中期(qī)来看，六(liù)月(yuè)进入(rù)地(dì)缘和金融事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或(huò)美联储(chǔ)停(tíng)止加息，均有可能给油价提供阶(jiē)段(duàn)上行(xíng)动力嫦娥二号拍到外星人已经证实#ff0000; line-height: 24px;'>嫦娥二号拍到外星人已经证实(lì)。长期来看，支撑(chēng)和压(yā)力共存局(jú)面或将(jiāng)维(wéi)持。今年可(kě)能整体处(chù)于(yú)周期末端(duān)的底部震荡(dàng)期，全(quán)年暂时(shí)维持70-100区间预(yù)期。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)逢(féng)高(gāo)做空 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱动依旧在现货，目前来看现(xiàn)货降(jiàng)价(jià)的趋势(shì)并未企稳(wěn)的迹象(xiàng)。从(cóng)平衡表推演，后续纯碱库存预期(qī)开启去库，但是本周(zhōu)的库存呈现双累，可见(jiàn)当(dāng)下(xià)持货意(yì)愿已经在低谷，现(xiàn)货价格预(yù)计持续松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车，湘(xiāng)渝(yú)14日开车，可见当下的(de)检修周期(qī)都(dōu)不长(zhǎng)，开工高位可维持。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华南上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外，导致后续存在进一步累(lèi)库的(de)空间(jiān)。因(yīn)此当下纯碱(jiǎn)累库(kù)趋势(shì)进(jìn)一步延(yán)续(xù)，后续需要检修(xiū)的集中兑(duì)现才能扭转供需(xū)，而去库对价格的传导(dǎo)也不是(shì)一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期下，现货偏(piān)松，预(yù)期过剩，从(cóng)利润角度(dù)就是要走向成本以下，何时投产只是节奏(zòu)上的(de)扰动(dòng)，不(bù)影响方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯(chún)碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯(chún)碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓至成本以下(xià)。

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