“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳(láo)工部(bù)数据(jù)显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最(zuì)大增(zēng)幅。5月失业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国债(zhài)价格(gé)盘中(zhōng)跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到(dào)10个基点(diǎn)以上；美(měi)元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定价显示(shì)，投资者预期的(de)美(měi)联储(chǔ)7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计未来两次(cì)会议期间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体(tǐ)高开(kāi)，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指(zhǐ)数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一(yī)季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来收盘(pán)新高。

　　国际(jì)原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱(tuō)离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌(diē)幅(fú)，和(hé)布油均三周来首次(cì)累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和(hé)美债收益率反弹的打击(jī)下持续(xù)下(xià)行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院分析师(shī)徐(xú)颖表示(shì)，就(jiù)5月新增(zēng)就业人(rén)数而(ér)言，美国劳(láo)动力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，5月美(měi)国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集(jí)中在(zài)教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服(fú)务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业稳定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反(fǎn)弹(dàn)一致(zhì)，建筑(zhù)业(yè)新增(zēng)就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连(lián)续(xù)三个月(yuè)就业人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制(zhì)造业目前(qián)持续收缩的状态吻合(hé)。同时她(tā)指出，5月非(fēi)农就(jiù)业(yè)报告(gào)也(yě)显(xiǎn)示(shì)出就(jiù)业(yè)市场(chǎng)边际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月(yuè)失业(yè)人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随(suí)着各(gè)行业裁员人(rén)数的增加(jiā)，失业(yè)率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低水平(píng)，在(zài)失业率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会引发市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数量(liàng)回升，就(jiù)业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增速(sù)环(huán)比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对(duì)通(tōng)胀的助推作用岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件，还需要(yào)关(guān)注后续(xù)公布的(de)5月美国(guó)通胀数据(jù)，当前(qián)的就业市场状态(tài)可以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大时(shí)继续(xù)加息。美联(lián)储利率会议落(luò)地前，市(shì)场步(bù)入振荡盘(pán)整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日(rì)）的(de)部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会(huì)宣布进一步减产(chǎn)，以提振原油价格(gé)。

　　据悉(xī)，可能的选(x岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文uǎn)项之一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议(yì)上决定进一步削(xuē)减石(shí)油(yóu)产能。

　　虚虚(xū)实实的(de)消(xiāo)息意味(wèi)着更多的不确定性(xìng)，结果仍然不(bù)明(míng)朗。眼(yǎn)下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之间相互争(zhēng)吵(chǎo)，美(měi)国(guó)、加拿(ná)大和巴西(xī)等(děng)国家还(hái)在蚕(cán)食该集团的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析(xī)师们(men)左右为难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景的恶(è)化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在(zài)4月份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开始自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些行动都未(wèi)能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特(tè)能源(yuán)大臣威(wēi)胁要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣(chén)唱了反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可(kě岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)能(néng)减产，布(bù)伦特油价可能会在(zài)年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的(de)高级(jí)市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议(yì)之(zhī)前(qián)做(zuò)空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使市场更(gèng)加平衡。他似(shì)乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部(bù)长(zhǎng)们(men)决心避免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定突然(rán)崩溃，导(dǎo)致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基(jī)：俄(é)乌(wū)冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当(dāng)地(dì)时间6月(yuè)2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联(lián)合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而(ér)是因为(wèi)目(mù)前很难。乌克兰只是(shì)希望北(běi)约合作伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国(guó)之前需要(yào)更多(duō)安全保障，乌克兰需(xū)要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上，直(zhí)到(dào)乌克兰能(néng)真正获得(dé)安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援引俄新社(shè)莫斯(sī)科(kē)5月31日报道，英国《金融时报》援(yuán)引知情人士的话(huà)报道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导人明(míng)确表(biǎo)示，除非(fēi)向基辅提供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图，否则他(tā)将不(bù)会出席(xí)7月(yuè)举行(xíng)的(de)维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加(jiā)入北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在(zài)等待北约接(jiē)纳乌(wū)克兰(lán)。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加(jiā)入北(běi)约一事，法国、德(dé)国等北约国家持(chí)反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当(dāng)地(dì)时间6月(yuè)1日(rì)在(zài)奥斯陆参加北(běi)约外(wài)长会期间(jiān)表示(shì)，德国(guó)不认为(wèi)北约应该在(zài)近(jìn)期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北(běi)约成(chéng)员国也不(bù)希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰(lán)提(tí)供安(ān)全(quán)保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观(guān)层面来看，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通(tōng)过(guò)债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上(shàng)限，避免了可(kě)能出现的(de)美国有史以来首次违(wéi)约，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在美(měi)联储本月会议或暂停加(jiā)息的预期推动(dòng)下，美元指数(shù)回(huí)落至一周低(dī)点(diǎn)，对风(fēng)险(xiǎn)资产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于预期的数(shù)据改善(shàn)了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的(de)带动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天(tiān)然橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力(lì)价格表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个(gè)月以来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比(bǐ)较热闹，前有云(yún)南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后有收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不(bù)力(lì)，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行(xíng)情来看，生(shēng)意社(shè)指出(chū)，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情(qíng)分析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上(shàng)行，但市场供多需(xū)少，终究无(wú)力支撑，上行态(tài)势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归(guī)来，市场传言(yán)称国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格(gé)应(yīng)声上(shàng)涨，影响持续(xù)多(duō)日。直至5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影(yǐng)响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为(wèi)核心(xīn)展开的新一(yī)季(jì)交割品博(bó)弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货能化分析师(shī)童长征表示(shì)，天然橡胶此轮的(de)上涨(zhǎng)与下跌(diē)，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的(de)政治(zhì)、战略意(yì)义(yì)大于经济(jì)意义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防(fáng)安全的(de)重要(yào)战(zhàn)略物(wù)资。毫(háo)无疑问(wèn)的是，对于全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实：中国(guó)的(de)天然橡胶的(de)自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供(gōng)不应求(qiú)的。因此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国际(jì)政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收(shōu)储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对(duì)象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的(de)消费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角(jiǎo)度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如果收储的对象是(shì)交割(gē)品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全(quán)年交割品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来，如果国(guó)储(chǔ)轮(lún)储橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会(huì)更上一层楼。但是，由(yóu)于整个事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应(yīng)不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面(miàn)难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区(qū)全面开割(gē)上(shàng)量，橡胶供应旺季(jì)到来(lái)，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势(shì)性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡胶供(gōng)应进入季节性的增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加速(sù)恢复开(kāi)割，预(yù)计6月(yuè)中旬全面开割，海南产(chǎn)区已(yǐ)经全面(miàn)开割，海(hǎi)外(wài)越南天然橡胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极性不高，加(jiā)工(gōng)厂利润也(yě)偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大(dà)面积开(kāi)割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降雨，干旱(hàn)情况(kuàng)已得(dé)到缓解(jiě)。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国(guó)东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周以(yǐ)及下(xià)周预(yù)计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原料数量逐步(bù)增加。同(tóng)时根据历史降雨数(shù)据来(lái)看，厄(è)尔尼(ní)诺现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量(liàng)虽然处于历史(shǐ)均值以下的(de)概率(lǜ)较高(gāo)，但由于季节(jié)性(xìng)的因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够(gòu)保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院能化高(gāo)级分析师(shī)曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对开工(gōng)率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求(qiú)表现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍(réng)以消耗前(qián)期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲(bēi)观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数(shù)据(jù)显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢(gāng)胎样本(běn)企(qǐ)业产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业(yè)因(yīn)内销出(chū)货压(yā)力加(jiā)大(dà)，为控制成品库存(cún)压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其是(shì)下(xià)游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主(zhǔ)体预(yù)期(qī)不(bù)同，但(dàn)是整体来说此(cǐ)前市场(chǎng)对(duì)今年(nián)的预(yù)期(qī)过高(gāo)。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产量和出口同(tóng)比数据还是不错的(de)，反(fǎn)映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺(cì)激政策退(tuì)出，今年(nián)国内汽车市场相对疲(pí)软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市(shì)场总体上偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)现货库(kù)存持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需求(qiú)不行，但是其实(shí)是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是(shì)宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进(jìn)程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面(miàn)美联储加息(xī)进程，以及美国银行危机和(hé)美债上限问题等。看向(xiàng)下(xià)半(bàn)年，他(tā)认为天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半(bàn)年(nián)好，比如美(měi)联储加息步(bù)伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的(de)主要因素(sù)，随(suí)着(zhe)各(gè)产区开割后产量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外(wài)恢复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我(wǒ)们(men)中期观点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要在(zài)需求(qiú)端。从下半年来看，外需(xū)受海外经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预计(jì)难(nán)有起色(sè)。外需走弱也(yě)导致海外货(huò)源涌入国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于内需复(fù)苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情(qíng)，但节(jié)后(hòu)市场从交易预(yù)期(qī)开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来(lái)看(kàn)，她(tā)表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只有(yǒu)价格的绝对低位才能(néng)刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦(dàn)天气出现异常状况，或将(jiāng)带(dài)来新的阶段性行情。（有删(shān)减）

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