本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发(fā)展的首(shǒu)要(yào)因素(sù)，不过随(suí)着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门>

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根(gēn)据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指数桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认(rèn)购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产品成功获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募(mù)基金公(gōng)司拿(ná)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门到批文。除(chú)博时(shí)基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是以(yǐ)发起式的(de)形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式(shì)成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随(suí)着市场流(liú)动性(xìng)的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月(yuè)内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北(běi)交所上市公司全(quán)年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然(rán)是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前(qián)的北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来(lái)源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司(sī)目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特(tè)性的中小成长型企业而(ér)言(yán)是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现来看(kàn)，他(tā)们(men)发现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年(nián)以来依然延续了(le)较(jiào)快的增长速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票(piào)将纳(nà)入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月(yuè)份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的(de)力度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发(fā)展的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相(xiāng)较(jiào)于沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和(hé)北(běi)交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公(gōng)募基金持仓(cāng)变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及(jí)北证50中高权重、低估(gū)值公司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随(suí)着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重(zhòng)估可能性较大。

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