看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨(dūn)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产(c邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗hǎn)量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yò邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗u)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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