今(jīn)年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权(quán)益基(jī)金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极(jí)布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并(bìng)没(méi)有(yǒu)保持去年(nián)底的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太(tài)大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业(yè)下行周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导(dǎo)体的(de)制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体(tǐ)出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟(shú)制(zhì)程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了(le)一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度(dù)看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的(de)大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的(de)话(huà)题也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年(nián)业身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一(yī)季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务(wù)是(shì)为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球(qiú)布(bù)局、国(guó)内领(lǐng)先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成(chéng)为市(shì)场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性路和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一(yī)季(jì)度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对(duì)经(jīng)济(jì)复苏预期(qī)大概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超额(é)收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出(chū)了我们的(de)预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业(yè)的定价(jià)出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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