大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，tan1等于多少，tan1等于多少兀g>AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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