今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词ù)基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(know过去分词是什么写，know过去分词是什么词shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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