金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发(fā)生中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(shēng)的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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