大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市(shì)场领(lǐng)军(jūn)股现在面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受(shòu)采访时(shí)表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资(zī)产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票(piào)引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期(qī)后(hòu)期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区(qū)间(jiān)，资(zī)金就会流向更优(yōu)质的股票，并且越来越妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随(suí)着(zhe)美国经(jīng)济数(shù)据(jù)开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来(lái)越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个(gè)时候(hòu)，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于其(qí)他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的后期。”

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