芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的(de)上(shàng)升，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年失(shī)业(yè)率拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失(shī)业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的(de)原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济(jì)逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变(biàn)化都不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是(shì)青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人数与去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失(shī)业形势好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一般(bān)在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和(hé)技能相对(duì)不熟(shú)练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口(kǒu)的(de)受(shòu)教育程度(dù)也大致类似(shì)，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别(bié)为(wèi)：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输(shū)、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去(qù)十年青年(nián)就业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业率的近(jìn)似替代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业(yè)一(yī)季度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子(zi)端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏(sū)结构分化(huà)，带来的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一(yī)季(jì)度就业尚未(wèi)出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青(qīng)年(nián)失业人口而(ér)言(yán)，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇青(qīng)年劳动(dòng)力，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定(dìng)。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端(duān)推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来自(zì)于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者(zhě)正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明(míng)显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学(xué)历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕(bì)业即进入(rù)就业(yè)市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分(fēn)青年人(rén)初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的(de)分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对(duì)全(quán)部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有劳动意(yì)愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失(shī)业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此没(méi农村信用社几点上班下班时间)有就业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查(chá)。该项调(diào)查(chá)制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆(lù)的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在(zài)全国(guó)范(fàn)围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为(w农村信用社几点上班下班时间èi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业(yè)：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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