财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医(yī)保部(bù)门发布公告，于(yú)4月20日(rì)落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种植牙(yá)的价格降(jiàng)低一半(bàn)左右(yòu体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口(kǒu)腔医(yī)学会(huì)种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多患(huàn)者减轻医(yī)疗(liáo)负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国(guó)家(jiā)医保(bǎo)局披露(lù)，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约(yuē)占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医(yī)疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定(dìng)出(chū)台，三级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务(wù)价格为单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连(lián)锁口腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医(yī)疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集采价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预(yù)计未来国(guó)内(nèi)的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个目标或许一(yī)年后就能实(shí)现(xiàn)。而对(duì)于起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也是机会。一(yī)位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌(pái)产品拥有一定的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速(sù)放量或实(shí)现“国产(chǎn)替代(dài)”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市场规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应用(yòng)数据和案例(lì)，对未来长期的(de)应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支付能力提高，近(jìn)年(nián)来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链中包(bāo)括上游设备(bèi)和耗(hào)材(cái)企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心等；修(xiū)补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算机重组(zǔ)断层(céng)影像设备(bèi)的美(měi)亚(yà)光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医(yī)疗(liáo)机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公(gōng)司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通(tōng)策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是(shì)因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医(yī)疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本(běn)市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五(wǔ)大业(yè)务板块增速第一位(wèi)。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或缺(quē)的市场。业内人士(shì)透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去了此前(qián)集团(tuán)采购优势(shì)，与公立(lì)医院及(jí)其他民(mín)营口腔(qiāng)机(jī)构站在同一(yī)起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的(de)80％。想要(yào)获(huò)得足够量的种植(zhí)牙，一(yī)要有(yǒu)覆(fù)盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待(dài)的一件事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的(de)财报中提及(jí)——医护人才(cái)储备，这(zhè)也是其这(zhè)两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上(shàng)半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成(chéng)本影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的(de)专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最(zuì体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)短的时间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划(huà)仍处筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年(nián)相关医(yī)生的储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低，随着价格(gé)差(chà)异化定(dìng)价，总量(liàng)的(de)快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的较(jiào)高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策(cè)医(yī)疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗的行(xíng)业人(rén)士分析(xī)，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没(méi)有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高(gāo)毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术(shù)要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深(shēn)的护(hù)城(chéng)河，所以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲(qū)线下降关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价(jià)格(gé)压下来(lái)了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实(shí)已(yǐ)经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的(de)诊所房租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于(yú)亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人士给(gěi)予了(le)一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格后(hòu)，原(yuán)本属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百姓(xìng)们的基(jī)本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的(de)市场会打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一(yī)个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会(huì)发(fā)生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医(yī)利益会(huì)受到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊(zhěn)所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大(dà)不(bù)说，收入(rù)会(huì)减少。”业(yè)内(nèi)人士表示(shì)最担(dān)心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合独(dú)立执业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地(dì)的(de)个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多(duō)家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的(de)个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独立执(zhí)业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人(rén)士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过高的(de)运(yùn)营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公众(zhòng)对(duì)口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准，是体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤希望在(zài)80岁的时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是(shì)说。

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