公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zà兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗i)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一(yī)季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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