近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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