今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在(zài)人工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报(bào)并没(méi)有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一(yī)季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需(xū)求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国(guó)内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是(shì)另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了(le)诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗度新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一(yī)季(jì)度(dù)除了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例(lì)分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗)仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末(mò)期(qī)逐步逢低(dī)增持了(le)港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业绩拐点的(de)物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽(suī)然创(chuàng)造了一(yī)定(dìng)的(de)超(chāo)额收益(yì)，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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