金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹奶昔减肥成功后会不会反弹本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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