华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资(zī)金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告的(de)资(zī)产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所(suǒ)有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报(bào)告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年(nián)的(de)激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律所笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今(jīn)已缩(suō)水至不(bù)到(dào)2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯(sī)克(kè)对推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后(hòu)，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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