财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(sh女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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