财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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