今年(nián)以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一波三(sān)折，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金(jīn)一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)行业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入(rù)加速(sù)扩(kuò)张(zhāng)，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板(bǎn)块(kuài)方(fāng)面，看(kàn)好政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的(de)互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的主动(dòng)权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为投(tóu)资方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度末，这(zhè)些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒(héng)生科(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里kē)技指数为代表的港股(gǔ)数(shù)字经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里　与此同时，不少知名基金经理在一季(jì)度(dù)加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字(zì)经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、青岛啤(pí)酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开(kāi)采、数(shù)字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料(liào)等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里edata title="image1">

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的前十只港股为中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地产开发(fā)等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港股优质(zhì)龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理(lǐ)史博在一季(jì)度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在(zài)企稳回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度(dù)加快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险事(shì)件(jiàn)已经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预(yù)期(qī)有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积(jī)极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置(zhì)方面(miàn)，我们(men)将(jiāng)加大对政策优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的(de)制造业等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济基金(jīn)经(jīng)理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在经历(lì)了过(guò)去(qù)2年的(de)合规(guī)整治(zhì)及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处(chù)在价(jià)值(zhí)投(tóu)资区域，具(jù)有(yǒu)良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过推出人(rén)工智能相关模型(xíng)及应用，提升自身(shēn)运(yùn)营(yíng)效率(lǜ)，以及对(duì)外输出算法和(hé)算力。作为人工智(zhì)能(néng)赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于中国内地(dì)，中国内地经济(jì)的环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司盈利的(de)环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半(bàn)年(nián)的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对(duì)于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随(suí)着(zhe)中报(bào)业绩的释(shì)放和(hé)四季度集采的预期，生物行(xíng)业(yè)前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头公司(sī)可能会出现一定的(de)调整，但是通(tōng)过自(zì)下而(ér)上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们(men)预(yù)计港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地市(shì)场向(xiàng)上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临(lín)近尾声流动性逐步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的吸(xī)引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低(dī)位(wèi)、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关(guān)注盈利(lì)增长高弹性(xìng)的(de)机会：由于中国经济(jì)修复有望成为全球投资(zī)的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆(gān)弹性大(dà)、前期降(jiàng)本(běn)增效(xiào)优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预(yù)测(cè)有(yǒu)较大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互(hù)联网(wǎng)、部(bù)分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风(fēng)险显著大于下(xià)行风(fēng)险的行业。市(shì)场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期的行业(yè)。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的(de)行业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会：关(guān)注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投(tóu)资机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里