自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板(bǎn)、半导体板块，体(tǐ)现出(chū)市(shì)场(chǎng)对上述板块(kuài)投资价值的(de)认可。经过(guò)前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重行业(yè)持续获得(dé)资金青睐(lài)，一(yī)方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比过(guò)去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能源板(bǎn)块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对(duì)较高(gāo)，配(pèi)置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势，配(pèi)置性价比较高(gāo)，反映出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分(fēn)位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备(bèi)等23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始实(shí)施。受益于(yú)国产替代加(jiā)速的(de)预期，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月行业(yè)ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度价格持续(xù)下探之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头会(huì)在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎(yíng)来反弹。<十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思/p>

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际局(jú)势(shì)以及(jí)通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基(jī)金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季度及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求(qiú)端，进一步压(yā)缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价(jià)格(gé)下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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