财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的(de)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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