北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老(lǎo)搭(dā)档芒(máng)格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云(yún)集了来自全球各地的(de)投(tóu)资者(zhě)。“来(lái)自中(zhōng)国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己在股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年(nián)也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美(měi)国也可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据(jù)公开(kāi)资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投(tóu)资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年(nián)度股东大(dà)会上，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投(tóu)资人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于投资美(měi)国而言，投资中国(guó)可以让你用便宜的价格买到一些更(gèng)好(hǎo)的公司(sī)，而(ér)这(zhè)即便有一些不确(què)定(dìng)因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的(de)投(tóu)资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得到(dào)他的(de)青睐？

　　时代财经根据(jù)巴(bā)菲特提(tí)出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最低标(biāo)准，加上其投资(zī)特点，对A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进(jìn)行(xíng)了梳(shū)理(lǐ)，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤为出(chū)色；而从(cóng)近3年的净资产(chǎn)收益率来看(kàn)，医(yī)疗行业无疑(yí)是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公(gōng)司(sī)的价值判(pàn)断(duàn)而(ér)不是价(jià)格判断，选择的是(shì)加权平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收(s身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的hōu)益(yì)率(lǜ)来(lái)看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平(píng)均(jūn)值进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经(jīng)通过巴(bā)菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合(hé)众银行(xíng)和(hé)2010年(nián)入(rù)手的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有(yǒu)33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲(fēi)特对金(jīn)融领(lǐng)域的持(chí)仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经(jīng)又进行了(le)行业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之(zhī)前商品信誉受过(guò)不良影响的(de)公(gōng)司进(jìn)行了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的公司身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(sī)。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司(sī)涉(shè)及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行业(yè)约有(yǒu)5家，占比(bǐ)近三分之一(yī)。而在近五年内，酒企(qǐ)表现出(chū)色，净(jìng)利润复合(hé)年增(zēng)长率(lǜ)均在22％以上(shàng)，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成(chéng)绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮(yǐn)料界，明星(xīng)家(jiā)电潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有(yǒu)不少(shǎo)行(xíng)业龙头股五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收(shōu)益率为正，达到巴菲特(tè)关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高于(yú)其(qí)所(suǒ)属行业(yè)滚动(dòng)市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需要等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司(sī)中，家用(yòng)电器(qì)行业(yè)公(gōng)司上榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起(qǐ)酒企，上(shàng)述三家(jiā)企业的(de)5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行(xíng)业市(shì)盈率之差来(lái)看，差距最大的是(shì)主(zhǔ)营(yíng)集(jí)成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价(jià)均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只股票，承(chéng)德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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