中共中(zhōng)央政治局上月末召开会议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩等设施(shī)建设(shè)。国常会近(jìn)日强调(diào)，要聚焦制约新能(néng)源汽(qì)车下乡的(de)突(tū)出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加(jiā)6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位总(zǒng)计上报(bào)公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充(chōng)电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电桩核心部(bù)件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试(shì)生产的(de)英可瑞最近三(sān)个(gè)交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价走势(shì)周线(xiàn)图

　　中(zhōng)信建投(tóu)许(xǔ)琳等人(rén)4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销量(liàng)高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电(diàn)桩(zhuāng)增量(liàng)达(dá)88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技(jì)术带动充电模块(kuài)、充电枪/线(xiàn)等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于(yú)充电(diàn)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》>桩建设加速及(jí)大功率趋势，充(chōng)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》电模块有望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角(jiǎo)度看，预计直(zhí)流桩在(zài)充电桩建设中的占比以及(jí)单桩(zhuāng)充电功率将进一(yī)步(bù)提升，进而提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从(cóng)盈利角度(dù)看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单(dān)品价值量和(hé)毛利率(lǜ)的提(tí)升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接(jiē)影(yǐng)响充电效(xiào)率和充电安全，被业(yè)内(nèi)誉(yù)为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出(chū)，在直流充电(diàn)桩所需元器件(jiàn)构成(chéng)中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示(shì)，预计到2025年中(zhōng)国充电模(mó)块(kuài)市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中(zhōng)国充电(diàn)模块(kuài)市场空(kōng)间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产(chǎn)业链(liàn)的上游，以充(chōng)电模块为核心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游(yóu)是(shì)生产设(shè)备零(líng)部件(jiàn)，充电(diàn)模(mó)块应用于直流充电设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商(shāng)，包(bāo)括(kuò)直流充电设备(bèi)生(shēng)产商(shāng)和交(jiāo)流充电(diàn)设备生产商；下游是运营服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格(gé)局(jú)方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模块的生产技(jì)术要求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充电模块供(gōng)应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通(tōng)讯电源企(qǐ)业(yè)）生产，但随着(zhe)充电模(mó)块价格(gé)逐渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加(jiā)大功率、智(zhì)能化、网络平台(tái)化的发展(zhǎn)趋势(shì)，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步实(shí)现(xiàn)充电模块的自产自研（如(rú)特锐德旗(qí)下子(zi)公司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模块市占率前五(wǔ)的企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在充电模块领域有所布(bù)局的A股(gǔ)上市公司包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦(mài)格米特等，具体如(rú)下(xià)：