在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较(jiào)为合(hé)理(lǐ)，国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在(zài)一(yī)季度是处(chù)于投(tóu)标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬(wě2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗i)锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国(gu2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗ó)轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根(gēn)据规划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为，储能(néng)方面今年(nián)预计增速(sù)将会(huì)比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国(guó)外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于(yú)供(gōng)应量的(de)领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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