全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利an>情带(dài)来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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