北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告可投资(zī)于北(běi)京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投(tóu)资目(mù)标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢(shù)现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢月(yuè)北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来(lái)越多投(tóu)资(zī)者关(guān)注到北(běi)交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)对北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题(tí)基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对(duì)北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个(gè)股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回(huí)调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对(duì)更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体(tǐ)还(hái)是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢结合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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