近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任(rè拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语n)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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