北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对(duì)早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金(jīn)合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块(kuài)的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十(shí)大股东(dōng)名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的(de)个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度(dù)和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较高，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑然受到(dào)公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对(duì)更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)有向上修复的(de)空(kōng)间(jiān)，当前配(pèi)置的性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑在行(xíng)业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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