今(jīn)年以来，非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界(jiè)和(hé)资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此看好(hǎo)该(gāi)板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科(kē)技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威(wēi)半导体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于(yú)上期(qī)大(dà)幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股为(wèi)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益(yì)于人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概(gài)念相关的(de)软硬件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都是由(yóu)这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成(c非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么héng)的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊括了(le)美股绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日(rì)美国三(sān)大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美(měi)国科技(jì)板块同时受(shòu)到(dào)有利因素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和(hé)美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张(zhāng)局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球(qiú)第(dì)一(yī)大(dà)经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零(líng)风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力(lì)应用对相关(guān)软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司(sī)发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前(qián)众(zhòng)多云公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等(děng)相(xiāng)关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净(jìng)利(lì)润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等(děng)问(wèn)题(tí)是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些公司(sī)普(pǔ)遍意(yì)识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减开(kāi)支(zhī)、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰(tài)基(jī)金举例，自(zì)微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年(nián)初(chū)发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科(kē)技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自(zì)身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰(tài)基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公司(sī)打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表(biǎo)人类未来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引(yǐn)领全(quán)球(qiú)科技的发展(zhǎn)，非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么美股科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是具(jù)有很(hěn)好的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机(jī)的后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物(wù)制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风(fēng)险承受能力(lì)，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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