公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的(de)优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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