大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓(c东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作āng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(q东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作í)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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