随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算shí)超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在(zài)去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国(guó)内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段性自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(xìng)的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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