投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产能扩张信美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思赛道。

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