公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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