美东(dōng)时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物(wù)价(jià)压力可能(néng)比预期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的(de)影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期(qī)银行业(yè)的压无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者(zhě无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国(guó)债市场有(yǒu)序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在(zài)未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持(chí)续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可(kě)以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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