为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022strong>

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法的(de)相关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。