近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dò在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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