美(měi)国历史上首次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国(guó)财(cái)长耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约发出警告(gào)，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国可能最(zuì)早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的(de)法定(dìng)借(jiè)款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议(yì)员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了(le)解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)可能(néng)会(huì)对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国的信(xìn)用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在(zài)信中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在(zài)一(yī)个月之后财(cái)政部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金(jīn)，其中重要的(de)一个原因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部(bù)正(zhèng)在暂停发行州和(hé)地(dì)方政府系(xì)列证券，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示(shì)，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们(men)现在估计，财(cái)政部在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险要大得(dé)多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早些时候的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算办(bàn)公(gōng)室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜(bài)登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会未能提高政(zhèng)府的(de)债务上限，由此产生违约，将引发(fā)一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未来(lái)几年(nián)推高利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违约将导致(zhì)失业，同(tóng)时使(shǐ)得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的“基(jī)本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面(miàn)临不(bù)断恶化的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会(huì)保障的相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出(chū)，众议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能(néng)威胁我们在(zài)过去两年(nián)所(suǒ)取(qǔ)得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院(yuàn)通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上(shàng)限的党争不(bù)断加剧(jù)，引发全(quán)球对于美债违约可能(néng)引发金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定的(de)为履行已产生(shēng)的支付(fù)义务(wù)而举债的最高额(é)度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳(bó)斥了共和党的债务上限法案(àn)，称其为“美猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗国(guó)违约法案”。白(bái)宫(gōng)称该(gāi)法案是“为获取(qǔ)极(jí)端让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国(guó)债务(wù)上限的(de)法案(àn)谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美(měi)银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加息(xī)，这与我行的(de)美国经济团队的(de)预期一致。进一(yī)步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面(miàn)临(lín)着(zhe)更大的障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问(wèn)题最早将在(zài)下个月(yuè)显现(xiàn)出(chū)来(lái)。该行认为(wèi)，美国国债(zhài)出(chū)现技术性违(wéi)约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，预计有关美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国财(cái)政部(bù)可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未来的(de)僵(jiāng)局没(méi)有(yǒu)帮助(zhù)；在(zài)共和(hé)党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的(de)债务上限最后(hòu)期(qī)限(xiàn)的(de)时间(jiān)可能会早于市(shì)场普(pǔ)遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初(chū)步统计数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国债务上限的可能性大幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及债务(wù)上限，财政部可通过特别(bié)措施(shī)和TGA余额(é)两(liǎng)大途(tú)径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪(xù)再次(cì)升温，这(zhè)主要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流(liú)程、党派意向(xiàng)、后(hòu)备(bèi)方案等三(sān)个角度看，我(wǒ)们(men)认为美债在今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与债(zhài)券市场加大波动(dòng)，但总体而言(yán)预(yù)计其直(zhí)接影响有限。

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