踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报(bào)，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布(bù)了2023年一季报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不(bù)到(dào)，也就是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数增(zēng)加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了其(qí)重要(yào)投(tóu)资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次(cì)报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报显示(shì)，截至报告期末(mò)，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在(zài)30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业(yè)收入下降及(jí)对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道(dào)表(biǎo)达(dá)对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意到(dào)，随着今年以(yǐ)来(lái)股价的暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十(shí)大股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发(fā)助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了(le)2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了(le)配(pèi)合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多(duō)一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股(gǔ)权的账面值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年(nián)公司的投(tóu)资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元(yuán)，剔除(chú)出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽(qì)车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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