近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么t="罕见！欧洲(zhōu)巨头三大旗舰基金，同时出(chū)手！这只大白马(mǎ)要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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