看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能源台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需(xū)求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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