财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士(shì)对财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年监管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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